Aanpak

Verantwoord beleggen

arrow-down

Verantwoord beleggen

Transtrend wil bijdragen aan goed functionerende, goed georganiseerde en betrouwbare markten. We voelen dit als een grote maatschappelijke verantwoordelijkheid, gegeven het belang van goed functionerende markten voor onze maatschappij. En wij geloven dat dit ook leidt tot aantrekkelijke en duurzame rendementen voor onze klanten.

Bij Transtrend betekent verantwoord beleggen actief beleggen, bewust van onze rol in de markt, van de impact die ons handelen kan hebben op markten, en van de fundamentele rol van markten in onze maatschappij.

Markten hebben twee belangrijke functies: ze bieden een plek voor prijsvorming en bieden de mogelijkheid om risico’s over te dragen.

Overdracht van risico’s

Voor beleggers actief op financiële en grondstoffenmarkten is risicopremie de enige duurzame bron van rendement. Transtrend – en onze klanten – moeten daartoe bereid zijn om risico te dragen. Specifiek: prijsrisico, dat voortvloeit uit mogelijke prijsbewegingen veroorzaakt door de golven van vraag en aanbod. En het aangaan van risico betekent dat we bereid zijn geld te verliezen. Dit is een belangrijke maatschappelijke rol van beleggers. Beleggers ontvangen hun risicopremie niet voor niets. Zij ontvangen risicopremie omdat ze bereid zijn geld te verliezen in scenario’s waarin andere marktparticipanten dat niet willen of kunnen.

Deze bereidheid tot verlies hangt nauw samen met een andere rol van actieve beleggers: het verschaffen van liquiditeit. Beleggers die bereid zijn om geld te verliezen, verkopen niet als de markt omlaag dendert, maar zijn bereid en in staat om te kopen als de markt beneden een redelijke prijs daalt. Een deel van de risicopremie die wij trachten te oogsten is daarmee effectief een liquiditeitspremie. Marktparticipanten die bereid zijn om af en toe geld te verliezen, die niet verkopen in een verkoopgolf maar die dan juist bereid zijn te kopen, zijn van essentieel belang voor de stabiliteit van de economie. Zij zijn een rustgevende factor bij tegenspoed.

Deze bereidheid om geld te verliezen en liquiditeit te verschaffen komt niet voort uit charitatieve overwegingen, maar uit de verwachting deze verliezen in andere marktposities en/of op andere momenten terug te verdienen. En meer dan dat.

Prijsvorming

Zonder participanten is er geen markt. En geen enkele marktparticipant – zeker geen professionele belegger – heeft het ‘recht’ om te kopen of verkopen tegen een redelijke prijs. Het is juist onze verantwoordelijkheid om bij te dragen aan de totstandkoming van redelijke prijzen. Elke prijsbeweging is de collectieve marktimpact van alle spelers actief op die markt. En deze markt is zelf slechts een deel van een bredere achterliggende markt. Ook producenten en consumenten behoren daartoe. En die baseren hun activiteiten deels op de tot stand gekomen prijzen. Dit is in het bijzonder het geval bij termijnhandel, waar de prijsvormingsfunctie nog belangrijker is dan bij spotmarkten.

responsible-investing-page-2.png

Goed functionerende markten vereisen een vloeiend samenspel tussen prijzen, vraag en aanbod. Bij dreigende tekorten bijvoorbeeld, moeten prijzen tijdig en voldoende stijgen om producenten aan te moedigen hun productie te vergroten en/of om consumenten aan te moedigen op zoek te gaan naar alternatieven. Zonder dit samenspel zouden markten wild heen en weer slingeren tussen vraagoverschot en aanbodoverschot. Voor grondstoffenmarkten spreekt dit mechanisme voor zich. Maar indirect geldt hetzelfde principe voor financiële markten. Zo zal de waarde van een bedrijf moeten stijgen als de goederen of diensten die het aanbiedt in trek zijn. En zo niet, dan niet.

Een markt is geen trein waar je op en af kunt stappen zonder impact op het spoorboekje.

Harold de Boer, Managing Director / Head of R&D

Markten stijgen niet om beleggers te plezieren. Prijzen moeten stijgen wanneer anders het aanbod geen gelijke tred weet te houden met de vraag. Speculatieve aankopen door beleggers hebben dezelfde ogenblikkelijke marktimpact. Dit versterkt het noodzakelijke prijsvormingsproces enkel wanneer deze aankopen aansluiten bij de ontwikkelingen op de achterliggende markt.

Een stabiele markt berust op evenwicht van vraag en aanbod. Op langere termijn weet de economie dat evenwicht doorgaans wel te vinden. Maar op kortere termijn kunnen markten flink uit evenwicht geraken. Kopers en verkopers komen niet altijd gelijktijdig naar de markt. Soms zijn hier rationele gronden voor; vaak ook is er sprake van irrationele psychologische factoren. Met hun order flow kunnen beleggers deze situatie onbewust verergeren. Maar bewust actieve beleggers kunnen deze ongelijktijdige transactiebereidheid juist compenseren. Transtrend tracht bij te dragen aan een gezonde balans tussen vraag en aanbod.

Mark_Running.jpg
Visie

Actief of passief?

Lees meerchevron-right

Neem contact met ons op

Heeft u een vraag of wilt u meer informatie hebben over onze diensten, neem dan gerust contact op met ons Investor Relations team.
Amy Ras
Amy
Ras
Jacqueline Wilton-D'Elfant
Jacqueline
Wilton-D'Elfant
U kunt ons bereiken via: